Как Путин и Центробанк наказали валютных спекулянтов
Дата публикации: 20 декабря 2014 года в 16:47.
Категория: Экономика.
Путин и Набиуллина
Для многих такая позиция национального лидера оказалась непонятной и разочаровывающей. Ведь рубль рухнул и «все пропало, гипс снимают, клиент уезжает»! Или все не так? А может, страсти на финансовом рынке – это вовсе не хаос, а заранее просчитанная и разыгранная как по нотам операция, результаты которой многих удивят, а кое-кого «похоронят»? Но кто эту операцию организовал, провел и каковы его конечные цели? Неужели Путин наказал спекулянтов?
Как готовили ловушку
Отметим, что курс рубля от уровня 32-36 руб/$ всё равно надо было опускать. Об этом шли разговоры уже давно. Так как сильный рубль угнетает внутреннее производство и экспорт, тем более, что нефть упала ниже 60 долларов за баррель. Но опустить рубль просто так, не наказав попутно отечественных и американских толстосумов, видимо, было скучно. Поэтому была проведена операция «рублевая ловушка».
С начала декабря курс рубля начал быстро падать. А в понедельник, 15 декабря темпы пикирования рубля побили все рекорды - более 13% за сутки. В час ночи 16 декабря ЦБ неожиданно поднял ключевую ставку (по которой выдаются короткие межбанковские кредиты) с 10.5% до 17%. Везде паника. В СМИ, в Интернете, в офисах. Все соревнуются между собой в подборе эпитетов для комментирования в тональности «фсёпропало», «всеполимеры протрачены». И 16 декабря случается «черный вторник». Рубль в этот день падает до уровней 78 руб/за доллар и 90 руб/за евро. А потом курсы доллара и евро начали рушиться.
Вот график котировок рубля на бирже за сентябрь-декабрь 2014 года:
Видите этот «шип» 16 декабря, знаете, что он означает? Что пробиты стоп-лоссы, а спекулянты не смогли получить прибыль. Если бы спекулянты получили прибыль – там, на вершине пика была бы «пила», цена бы скакала туда-сюда в том месте, где спекулянты меняли бы свои позиции с «покупки на продажу». А шип означает, что спекулянтов выбило по стоп-лоссу и они потеряли свои деньги.
Справка:
Стоп лосс (stop loss) — это способ ограничения убытков при биржевых торгах. Фактически это поручение автоматически закрыть позицию (продать ценные бумаги) при неблагоприятном движении цен. К примеру, если размер «стоп лосса» устанавливают на уровне 5%, и Вы купили «акцию» за 100 рублей, то при снижении ее цены до 95 рублей — она автоматически продается.
Маржин-колл (margin call) – это требование брокера о внесении клиентом дополнительного обеспечения на свой счет. Всякий раз, когда биржевой спекулянт открывает позицию при помощи дилера (брокера), часть денег на его счете замораживается, образуя так называемый «страховой депозит». При открытии позиции данный страховой депозит используется в качестве залога. Следует отметить, что компания-посредник, оказывающая трейдерам услуги по торговле валютой на рынке, каждый день рассчитывает временные (плавающие) потери и прибыли по открытой игроком позиции.
В случае если клиент не обладает достаточными средствами для обеспечения текущих убытков, он получает маржин-колл, сигнализирующий о необходимости пополнения счета. Если после этого трейдер не предпринял никаких действий по увеличению депозита, позиция закроется автоматически брокером, а сам игрок понесет реальные потери. Такие потери могут возникать в результате непредвиденного движения валютного курса в ту или иную сторону, являющуюся противоположной по отношению к открытой торговой позиции.
Подробности для несведущих
Что же произошло на рынке? Спекулянты встали в позицию продажи рубля, чтобы, зафиксировать свою прибыль, но цена неожиданно для них устремилась в небеса. Никто не ожидал, что Путин такой отмороженный и обвалит рубль до 80 за доллар. Все рассчитывали, что от 65 рубль пойдёт вниз.
Но и это еще не всё. Самое пикантное в том, как Путин и ЦБ заработали на паникерах и спекулянтах валютой.
Если некоторые все еще не поняли, как же всё-таки были наказаны спекулянты 16 декабря. Тот изложу все пошагово. Tomas-morr взял график, на котором всё хорошо видно.
Надо пояснить, что спекулянт постоянно пытаются купить сегодня дешевле, а завтра продать дороже, а лучше прям в один и тот же день, чтобы не терять один доллар с каждого миллиона на переносе позиций на другой день на бирже.
Итак, спекулянты купили доллары по 60 и хотели продать их по 66. Но, как видим, ровно в полночь 16 декабря их позиции потеряли всю прибыль, это точка №1.
Спекулянты перестраховались, поставили стоп-лосс на 59 и стали ждать роста доллара и он действительно начался, но утром все их позиции выбил шип №2. Печалька. Большинство спекулянтов не получило прибыли с роста доллара на бирже до их вожделенных 66.
Теперь смотрим №3. Спекулянты встали в продажи, чтобы выиграть от движения валюты вниз, когда ЦБ бросит свои резервы для стабилизации рубля. Очевидно, спекулянты предполагали, что учитывая цену на нефть в 60 долларов и равновесный курс рубля 60 за доллар, сейчас они получат прибыль от движения цены с 66 до 60 за доллар. Хорошая прибыль.
Но 16 декабря ЦБ вообще не стал продавать на бирже доллары. Образовался дефицит долларов на бирже. Надо понимать, что за сутки до этого, ЦБ выдал банкирам огромное количество рублей, которые, как мы теперь знаем, все пошли на биржу. Долларов нет, рублей полно и цена улетела в облака, но совсем не туда, куда рассчитывали спекулянты.
Кто-то из спекулянтов торговал со стопами и их сразу вынесло, а кто-то и без стопов, но такое движение цены с 66 до 78 за доллар не сможет выдержать ни один спекулянт и их позиции скорее всего вынесло по маржин коллу, то есть по факту банкротства, так как торговля на валютах спекулянтами идёт с кредитным плечом.
Удивительная точка была №4. Как видим обрушение доллара вниз остановилось. Почему? Потому что какие-то спекулянты решили закупаться долларом по 72 рубля. Почему именно закупаться? Да потому что цена-то остановилась. Именно этим умникам ЦБ и продал всю закупленную им часом ранее валюту.
Ну а точка №5 это когда оставшиеся, самые умные и хитрые спекулянты хотели закупиться валютой по 66, рассчитывая на рост. Ну их сразу выбило по стоп-лоссу, видите там шип. Но это уже мелочёвка.
Сколько денег потеряли спекулянты на стоп-лоссах и маржин коллах неизвестно, но в новостях за 18-19 декабря говорят, что банкиры в Нью-Йорке закрыли отделы торговли рублём, а это бывает только при больших потерях. Если бы торговля шла в прибылях, отдел бы не закрывали.
Вот что пишут американцы: «Аналитик подтверждает, что многие крупные американские банки приостановили операции с рублем на торговых площадках Forex. Мы вынуждены это сделать, чтобы защитить самих себя и своих клиентов».
От барышей себя и своих клиентов и вряд ли кто-то стал бы защищать, стало быть - защищаются от разорения. Значит - потеряли прилично. А ведь Путин еще 4 декабря предупреждал, что знает, кто именно спекулирует и грозил их наказать.
Ловушка захлопнулась
Чтобы понять, что произошло, давайте вспомним одну вполне реальную историю, приключившуюся в недалеком 2008 году. Разумеется, любые аналогии и совпадения совершенно случайны.
Есть такая всем немецкая компания «Фольксваген». Производит автомобили. И есть другая компания. Тоже немецкая и тоже производит автомобили. Называется «Порш». Первая в 2008 году принадлежала второй почти на 75%. Для полного контроля не хватало процента полтора-два, кажется.
И тут разразился кризис. Ну, вы помните. Акции падают, биржи трясет, индексы валятся каждый день. И вдруг кто-то из биржевых игроков замечает, что акции «Фольксваген» ведут себя как-то неправильно. Все уже давно потеряли по 10-15%, а то и больше, а «народный автомобиль» стоит как скала посреди переката и ни гу-гу. Может пару процентов потерял и все.
Озадачились биржевые игроки и решили, что это неправильно. Что «Фолькс» должен падать наравне со всеми. Но как его уронить, если на руках акций не так много. Решили занять акции у владельцев, продать на бирже, потом еще несколько раз повторить и в тот момент, когда все прочие запаникуют, откупиться в самом низу и вернуть долг. Схема в целом известная, применяется в небольших объемах ежедневно миллионами игроков.
Но вышло совершенно иначе. Дело в том, что занять приличный объем акций получалось только у «Порша». Ведь три из четырех акций его собственность, с которой он не спешил расставаться. Но когда пришли просить эти акции взаймы, «Порш» охотно согласился помочь всем страждущим. Но на все вырученные от сдачи акций в аренду деньги вышел на биржу и подождал там незадачливых продавцов. В итоге «Порш» несколько раз сдавал в аренду акции и тут же выкупал их сам на бирже на все полученные от арендаторов деньги. Через некоторое время биржевые спекулянты заволновались. Продают они заемные акции, продают, а котировки не то чтобы не реагируют, но падают как-то вяло и нерешительно. И совсем не в тех масштабах.
Через какое-то время наступил срок возврата арендованных у «Порша» акций. Спекулянты на биржу, а акций-то в продаже фактически нет! Так мелочь, процентов на несколько от требуемого объема. Крутились, крутились - нет акций! Никто их не продает. Вот уже и котировки вверх поперли, против всяческих трендов, уже убыток в балансах рисуется, а акций все нет и нет. Тут-то до всех и дошло, что они попали. Попали по-крупному. Кинулись к «Поршу». Тот принял всех ласково и даже помог за сходную цену ликвидировать проблему. Не знаю, выжил ли кто-то из спекулянтов в бизнесе после этой операции, но «Порш» на этой сделке не только прибыль получил, но и свои недостающие полтора-два процента добрал.
Вот такая реальная биржевая история приключилась в Германии в 2008-м году.
А теперь другая история, совсем свежая. Банки пустили на скупку долларов и евро все деньги со своих рублевых счетов. Помним про то, что эти рубли – не собственность банка, а средства со счетов клиентов.
Кроме средств клиентов, банкиры бросили на скупку валюты и набранные ими у ЦБ короткие кредиты по ставке 10,5%. Расчет у них был простой. Беру в кредит на месяц 10 млрд рублей под 10% годовых. Покупаю на них доллары по 40 рублей, когда курс вырастет, продаю доллары уже по 60 рублей. Получаю в итоге 15 млрд. Возвращаю ЦБ долг в 10 млрд и проценты за месяц в размере 830 млн. Профит – 4,17 млрд.
Но тут хреновинка вышла. Когда курс доллара взлетел до отметки 78 руб/$ и спекулянты, радостно потирая руки, решили фиксировать прибыль и встали в позицию покупки рублей, выяснилось – рублей на рынке нет. Они все у ЦБ. А он не хочет тратить их на скупку долларов.
А теперь внимание. Долг отечественных и зарубежных банков перед ЦБ уже превысил 1,2 триллиона рублей. И теперь главный вопрос: а кто заставит ЦБ покупать доллары, когда до тупых спекулянтов дойдет, что все их клиенты оперируют рублями, что налоги платятся в рублях и операционные расходы платятся в рублях. В рублях, которых на счетах банков-спекулянтов больше нет. Они все у ЦБ. А доллары Центробанку вообще не требуются – их у него и так полно. И покупать он их не собирается, ни по какому курсу.
И чего в этой ситуации делать спекулянтам? Чем возвращать ранее взятые у того же ЦБ кредиты. Чем закрывать рублевые платежи со счетов своих клиентов? Выход один – идти на поклон к единственному держателю рублей – ЦБ. Набиуллина добрая, и выдаст новые кредиты, но уже не под 10%, а под 17% и при этом забирая под высокий процент все ликвидные активы в залог рублевых кредитов.
Не нравиться? Ну, походите по базару, поищите дешевле.
Я ничего не утверждаю и никого ни в чем не предупреждаю. Но то, что ЦБ в текущей ситуации может легко сыграть роль «Порша» из 2008 года, нет ни малейших сомнений. Захочет или нет, это другой вопрос.
И разумеется, в сложившейся ситуации только ЦБ будет решать, на какой отметке остановить курс рубля. Глава "Сбербанка" Герман Греф 19 декабря сообщил, что планирует деятельность банка на 2015 года из расчета курса в 47-48 руб/доллар. Может, Греф чего-то знает?
Last but not least
Под шумок на валютном рынке ЦБ по дешевке выкупает у иностранцев пакеты акцийроссиских компаний. Как сообщает 19 декабря издание Obserwator Polityczny, перевод статьи которого публикует ИноТВ. «Россияне спокойно выкупают собственную экономику из рук заграничных спекулянтов, а потерь больших инвестиционных фондов, у которых были миллиардные рублёвые инвестиции, больше не скроешь», — подчеркивает автор статьи.
Напомним, что аналогичную операцию правительство уже провернуло в марте этого года. Тогда, пользуясь биржевой паникой после событий в Крыму, Россия выкупила у иностранцев 30% акций своих монополий.
В статье использованы данные источников:
http://tomas-morr.livejournal.com/294131.html