РУСАЛ объявляет итоги третьего квартала 2011 года

Дата публикации: 14 ноября 2011 года в 14:30.
Категория: Экономика.

ОК РУСАЛ, крупнейший в мире производитель алюминия, объявляет итоги третьего квартала 2011 года.

Основные результаты:

Выручка увеличилась на 16,8% – до 3 162 млн долларов США в третьем квартале 2011 года по сравнению с 2 708 млн долларов США в третьем квартале 2010 года благодаря росту цен реализации продукции и рекордному уровню полученных премий в размере 164 долларов США за тонну к цене на алюминий на LME.
Скорректированная EBITDA выросла на 25,0% – до 705 млн долларов США в третьем квартале 2011 года по сравнению с 564 млн долларов США в третьем квартале 2010 года. Маржа по скорректированной EBITDA в третьем квартале 2011 года составила 22,3% по сравнению с 20,8% в третьем квартале 2010 года, что позволило компании сохранить ведущую позицию в отрасли по данному показателю.
Скорректированная чистая прибыль по итогам третьего квартала 2011 года увеличилась более чем в два раза и составила 290 млн долларов США по сравнению со 143 млн долларов США в третьем квартале 2010 года благодаря устойчивым результатам операционной деятельности.
Чистая прибыль по итогам третьего квартала 2011 года составила 432 млн долларов США по сравнению с чистой прибылью 29 млн долларов США в третьем квартале 2010 года.
Продолжилось снижение средневзвешенного тарифа на электроэнергию на 6% в третьем квартале 2011 года по сравнению со вторым кварталом 2011 года.
В третьем квартале 2011 года компания завершила рефинансирование своего кредитного портфеля. Результатом рефинансирования стало увеличение сроков погашения и снижение маржи по кредитам, что дает компании большую операционную и финансовую гибкость, возможность выплаты дивидендов и снимает ограничения по капитальным вложениям.
Продолжается строительство алюминиевого завода и ГЭС в рамках проекта БЭМО. Все девять турбин доставлены на БоГЭС, пять из них уже установлены.
В третьем квартале 2011 года организовано проектное финансирование строительства Тайшетского алюминиевого завода в размере 40 млрд рублей сроком на 15 лет, возобновились строительные работы на площадке.

Комментируя итоги третьего квартала, генеральный директор РУСАЛа Олег Дерипаска сказал: «Неопределенность на рынке и ожидание нового спада в мировой экономике оказали значительное влияние на алюминиевую отрасль в третьем квартале 2011 года. Тем не менее, несмотря на волатильность цен на металл, РУСАЛ достиг впечатляющих результатов по итогам прошедшего периода. Высокие объемы производства, эффективность мероприятий по сокращению затрат и ориентация на конечного потребителя в сочетании с концентрацией на производстве продукции с высокой добавленной стоимостью позволили нам закончить квартал, увеличив скорректированную EBITDA почти на 25%, а скорректированную чистую прибыль – более чем в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. РУСАЛ сохранил ведущую позицию в отрасли c рентабельностью по скорректированной EBITDA на уровне 22,3%». «В третьем квартале 2011 года РУСАЛ укрепил свое финансовое положение после успешного рефинансирования долга, которое было поддержано крупнейшими международными и российскими кредиторами. Это обеспечивает компании большую гибкость в осуществлении капитальных вложений и формировании новой долгосрочной стратегии роста, основным элементом которой сегодня является завершение строительства Богучанского и Тайшетского алюминиевых заводов». «Текущая волатильность и падение цен на Лондонской бирже металлов привели к очевидному дисбалансу между товарным рынком и рынком ценных бумаг. Ключевые показатели свидетельствуют о том, что товарный рынок испытывает недостаток предложения, подтверждением чему являются премии, остающиеся на рекордных за последние пять лет уровнях. Это подтверждает наш тезис о том, что цена на алюминий в сегодняшних условиях, в отличие от цен на другие сырьевые товары, уже достигла своего нижнего предела. Мы ожидаем, что в средне- и долгосрочной перспективе спрос на алюминий будет оставаться высоким, и, несмотря на нестабильность в экономике, считаем, что стабильное финансовое положение РУСАЛа и эффективные меры по контролю над издержками будут способствовать росту стоимости компании в интересах всех акционеров», – отметил Олег Дерипаска. Спрос на алюминий в течение первых девяти месяцев 2011 года продолжал расти и по итогам периода составил 33,7 млн тонн, увеличившись на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Объем производства алюминия за первые девять месяцев 2011 года был близок к уровню потребления. Рост объемов производства составил 7% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, что говорит о наличии тенденции более высоких темпов роста спроса по сравнению с предложением. Спрос на алюминий на западных рынках оставался сильным. Автомобильная индустрия и сегмент коммерческого транспорта в Северной Америке и Европе показали уверенный рост, тогда как строительная отрасль характеризовалась низкой активностью, в результате чего в текущем году рост спроса на алюминий в Северной Америке составил 5%, в Европе – 4,5%. Произошедшее в Японии цунами продолжало оказывать негативное воздействие на внутреннее потребление, которое снизилось на 3%. В целом, в соответствии с основными трендами, глобальный спрос на алюминий рос за счет стран, не входящих в ОЭСР. Так, по данным Brook Hunt, спрос в Китае вырос на 18%, в Индии – на 13% и в Бразилии – на 8%. Спрос на алюминий в Японии постепенно возвращается к уровню, который был характерен для страны до землетрясения в марте 2011 года. По данным РУСАЛа, восстановление спроса идет в первую очередь за счет автомобильной и строительной отраслей. Уровень импорта алюминия впервые с марта 2011 года превысил прошлогодний. Прогнозируется, что в четвертом квартале производство автомобилей вырастет на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Использование алюминия в строительстве в Японии выросло на 6,6% в первом полугодии 2011 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Спрос на алюминий в Китае вырос до 14,5 млн тонн за девять месяцев 2011 года. Рост потребления алюминия, составивший 18% в первые девять месяцев 2011 года, значительно превзошел рост производства алюминия, который составил 14% из-за ограничений энергоснабжения, которые привели к закрытию некоторых алюминиевых заводов и задержкам запуска новых мощностей. В течение отчетного периода Китай сохранил позицию нетто-импортера алюминия в объеме 0,43 млн тонн. Основную часть импорта составили полуфабрикаты, такие как слябы и цилиндрические слитки, а также прокат для аэрокосмической отрасли. Арбитраж между ценами на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) и Шанхайской фьючерской бирже (SHFE) стал положительным в связи с падением цен на LME в конце третьего квартала 2011 года. Инфляция издержек в алюминиевой отрасли, а также положительная форвардная кривая и низкие процентные ставки оказали поддержку ценам на алюминий. В результате по итогам девяти месяцев 2011 года средняя цена на алюминий на LME выросла до 2 498 долларов США за тонну, что на 18% выше средней цены в аналогичном периоде прошлого года. Алюминий продолжил поступать на склады в качестве обеспечения по финансовым сделкам, оказав таким образом положительное влияние на производство и предложение алюминия, а также на базовую цену. Однако, по существующим оценкам, при уровне цен на конец третьего квартала 2011 года 25% мирового производства алюминия было нерентабельным. Это привело к переносу сроков возобновления производства на ранее приостановленных мощностях, а также может стать причиной возможного закрытия производств в четвертом квартале 2011 года.

Прогноз РУСАЛа относительно ситуации в отрасли в 2011 году

Влияние текущего спада в экономике на отрасли, являющиеся ключевыми потребителями алюминия, остается смешанным. В глобальном масштабе основным локомотивом спроса на алюминий является автомобильная индустрия. Прогнозируется, что по итогам года производство автомобилей в Северной Америке вырастет на 5%, в Европе – на 1,6%. В большинстве крупных экономик, за исключением китайской, строительная отрасль остается слабой. Также наблюдается замедление роста европейского рынка проката. Несмотря на это, спрос со стороны других отраслей, включая авиационную и упаковочную, остается высоким, и РУСАЛ ожидает, что по итогам года рост спроса на алюминий составит 13%, достигнув 46 млн тонн. По прогнозам, спрос на алюминий в Китае составит 19 млн тонн в 2011 году, увеличившись на 15% по отношению к 2010 году. Помимо автомобильного и строительного сектора рост спроса на алюминий в регионе поддерживают развитие инфраструктуры и инвестиции в авиакосмическую и оборонную промышленность. По прогнозам, объем производства алюминия в Китае по итогам года вырастет на 14% – до 18 млн тонн. Это ниже уровня годового производства в размере 19 млн тонн, которое соответствовало темпам производства в июле, из-за проблем с энергоснабжением, вызванных засухой на юго-западе Китая, а также снижением экспорта полуфабрикатов в связи с более низким спросом на первичный алюминий. По оценкам РУСАЛа, на глобальном уровне, несмотря на неопределенность экономической ситуации, объем производства алюминия вырастет на 9% в 2011 году и составит 46 млн тонн. Региональные рынки алюминия остаются сбалансированными, что отражается в региональных премиях. Это подтверждает наше мнение о том, что текущая ситуация в экономике повлияла на алюминий в меньшей степени, чем на другие металлы, а имеющиеся излишки эффективно блокируются на складах и/или финансовыми транзакциями.

Обзор производственных результатов

Алюминий Совокупный объем производства алюминия РУСАЛа в третьем квартале 2011 года составил 1 041 тыс. тонн по сравнению с 1 038 тыс. тонн в третьем квартале 2010 года. Объем производства алюминия за первые девять месяцев 2011 года увеличился на 1,0% и составил 3 064 тыс. тонн по сравнению с 3 034 тыс. тонн, произведенными в аналогичном периоде прошлого года. Рост производства обусловлен в первую очередь увеличением объемов производства на некоторых сибирских заводах компании, а также на заводе Kubal в Швеции. Глинозем Общий объем производства глинозема составил 2 049 тыс. тонн в третьем квартале 2011 года и 6 074 тыс. тонн за первые девять месяцев 2011 года. Увеличение объемов производства в третьем квартале и за первые девять месяцев 2011 года по отношению к аналогичным периодам прошлого года составило 0,1% и 5,5% соответственно. Рост объемов производства глинозема связан в первую очередь с ростом объемов производства на Николаевском глиноземном заводе (Украина), заводе Windalco Ewarton (Ямайка) и заводе Aughinish (Ирландия). Бокситы Общий объем добытых бокситов составил 3 560 тыс. тонн в третьем квартале 2011 года и 10 177 тыс. тонн за первые девять месяцев 2011 года по сравнению с 3 306 тыс. тонн и 8 697 тыс. тонн в третьем квартале и за первые девять месяцев 2010 года. Увеличение объемов добычи бокситов составило 7,7% в третьем квартале 2011 года и 17,0% за первые девять месяцев 2011 года по отношению к аналогичным периодам прошлого года. Увеличение объемов добычи бокситов преимущественно связано с ростом добычи бокситов на предприятиях BCGI в Гайане, Windalco Ewarton на Ямайке и на СУБРе в России.

Выручка

В третьем квартале 2011 года выручка компании увеличилась на 454 млн долларов США, или на 16,8%, и составила 3 162 млн долларов США по сравнению с 2 708 млн долларов США в аналогичном периоде прошлого года. За первые девять месяцев 2011 года выручка увеличилась на 18,1% – до 9 485 млн долларов США по сравнению с 8 029 млн долларов США в аналогичном периоде 2010 года. Увеличение выручки связано прежде всего с ростом выручки от продажи первичного алюминия и сплавов, на которые пришлось 85,4% выручки РУСАЛа в третьем квартале 2011 года и 84,2% в третьем квартале 2010 года и 84,7% и 84,4% выручки за первые девять месяцев 2011 и 2010 года соответственно. Выручка от продажи первичного алюминия и сплавов увеличилась на 420 млн долларов США, или на 18,4% – до 2 700 млн долларов США в третьем квартале 2011 года по сравнению с 2 280 млн долларов США в третьем квартале 2010 года. Рост выручки в отчетном периоде связан с ростом средневзвешенной цены реализации алюминия примерно на 23,9% по сравнению с третьим кварталом 2010 года за счет роста цены на алюминий на LME (в среднем до 2 399 долларов США за тонну в третьем квартале 2011 года с 2 089 долларов США за тонну в третьем квартале 2010 года) и рекордных премий к цене на LME на разных географических рынках. Средневзвешенная премия к цене на алюминий на LME увеличилась на 43,9%: с 114 долларов США за тонну в третьем квартале 2010 года до 164 долларов США за тонну в третьем квартале 2011 года. Выручка от продажи первичного алюминия и сплавов выросла на 18,6% – до 8 038 млн долларов США за первые девять месяцев 2011 года по сравнению с 6 778 млн долларов США в аналогичном периоде 2010 года. Рост выручки за девять месяцев обусловлен теми же факторами, что и в третьем квартале 2011 года. В третьем квартале 2011 года себестоимость продаж выросла на 321 млн долларов США, или на 16,4% – до 2 282 млн долларов США по сравнению с 1 961 млн долларов США в аналогичном периоде прошлого года. Рост затрат в первую очередь связан с увеличением расходов на электроэнергию в связи с повышением энерготарифов, ростом расходов на персонал в результате реализации новой программы мотивации для сотрудников предприятий, а также ростом затрат на сырье в результате увеличения цен на основные закупочные материалы. Укрепление курса рубля по отношению к доллару США в третьем квартале 2011 года по сравнению с третьим кварталом 2010 года привело к увеличению в долларовом выражении суммы рублевых расходов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Результат операционной деятельности и скорректированная EBITDA

Результат операционной деятельности компании в третьем квартале 2011 года увеличился на 27,5% – до 552 млн долларов США по сравнению с 433 млн долларов США в аналогичном периоде прошлого года. В третьем квартале 2011 и 2010 года операционная маржа составила 17,5% и 16,0% соответственно. Рост маржи отражает позитивный эффект роста цен на алюминий на LME и роста премий к цене на LME в отчетном периоде, а также сокращения расходов на реализацию, общих и прочих операционных расходов. Скорректированная EBITDA, которая является результатом операционной деятельности, скорректированным на амортизацию и износ, а также на обесценение внеоборотных активов и убыток от выбытия основных средств, увеличилась в третьем квартале 2011 года – до 705 млн долларов США по сравнению с 564 млн долларов США в третьем квартале 2010 года преимущественно за счет положительных результатов операционной деятельности. Финансовые доходы и расходы Финансовые доходы увеличились на 100 млн долларов США – до 104 млн долларов США в третьем квартале 2011 года по сравнению с 4 млн долларов США в третьем квартале 2010 года в первую очередь за счет положительной курсовой разницы. Финансовые расходы снизились на 54,4% – до 319 млн долларов США в третьем квартале 2011 года по сравнению с 699 млн долларов США в третьем квартале 2010 года в результате изменения в справедливой оценке производных финансовых инструментов (с начала 2011 года оценка основывается на подтвержденных контрактами объемах поставки электроэнергии и мощности в соответствии с размещенными заявками на приобретение мощности на оптовом рынке электроэнергии на ежемесячной основе, тогда как до этого оценка данных производных финансовых инструментов производилась на весь срок действия контрактов). Премия по долгосрочным контрактам на поставку электроэнергии и другим контрактам на поставку с привязкой к цене на LME, реализованным в третьем квартале 2011 и 2010 года, составила 79 млн долларов США и 23 млн долларов США соответственно. Данная премия отражена в изменении справедливой оценки производных финансовых инструментов. В третьем квартале 2010 года изменение в справедливой оценке производных финансовых инструментов также включало в себя переоценку производных финансовых инструментов на будущие периоды в размере 400 млн долларов США. С другой стороны, переоценка финансового инструмента, рассчитываемого на основе рыночной стоимости акций ОАО «ГМК «Норильский никель», составила 61 млн долларов США в третьем квартале 2011 года по сравнению с 7 млн долларов США в третьем квартале 2010 года. Процентные расходы по обслуживанию банковских кредитов, включая комиссионное вознаграждение банков, снизились на 101 млн долларов США, или на 34,2% – до 194 млн долларов США в третьем квартале 2011 года по сравнению с 295 млн долларов США в аналогичном периоде 2010 года преимущественно благодаря снижению сумм основного долга, подлежащих выплате международным и российским кредиторам, и уменьшению процентной маржи по всем международным банкам и группе ОНЭКСИМ за соответствующие периоды.

Чистая прибыль

Чистая прибыль РУСАЛа составила 432 млн долларов США в третьем квартале 2011 года по сравнению с чистой прибылью 29 млн долларов США в третьем квартале 2010 года.

Скорректированная чистая прибыль

Скорректированная чистая прибыль за все периоды определяется как чистая прибыль, скорректированная на чистый эффект от доли в прибыли ОАО «ГМК «Норильский никель», чистый эффект от изменения в справедливой оценке производных финансовых инструментов, разницу между расходами на обслуживание реструктурированного долга по эффективной и номинальной процентной ставке и чистый эффект от обесценения внеоборотных активов. Скорректированная чистая прибыль РУСАЛа в третьем квартале 2011 года выросла до 290 млн долларов США по сравнению со 143 млн долларов США в третьем квартале 2010 года. Ключевыми факторами, повлиявшими на рост показателя, стали положительные операционные результаты компании. В третьем квартале 2011 и 2010 года маржа по EBITDA, рассчитываемая как процент от прибыли сегмента к общей выручке сегмента, составила 25,7% и 19,4% в алюминиевом сегменте и 0,2% и 12,3% в глиноземном сегменте соответственно. Ключевые факторы, повлиявшие на увеличение маржи в алюминиевом сегменте, отражены в разделах «Выручка», «Себестоимость продаж» и «Результаты операционной деятельности и скорректированная EBITDA». Существенное снижение маржи по EBITDA в глиноземном сегменте обусловлено повышением закупочных цен на сырье (преимущественно на топливо, бокситы, каустическую соду и др.), которые опередили рост цен на глинозем, цена которого по-прежнему привязана к цене на алюминий на LME.

Прогнозные заявления

Данное сообщение содержит заявления касательно будущих событий, предполагаемых показателей, прогнозов и ожиданий, которые представляют собой прогнозные заявления. Любое содержащееся в настоящем объявлении заявление, не являющееся констатацией исторического факта, представляет собой прогнозное заявление, сопряженное с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и прочими факторами, в силу которых наши фактические результаты, показатели хозяйственной деятельности или достижения могут существенным образом отличаться от каких-либо результатов, показателей хозяйственной деятельности или достижений, выраженных в данных прогнозных заявлениях или подразумеваемых ими. В число таких рисков и неопределенностей входят риски и неопределенности, описанные или указанные в Проспекте эмиссии. Кроме того, деятельность компании в прошлом не может быть основанием для прогнозирования ее деятельности в будущем. ОК РУСАЛ не предоставляет никаких заверений относительно достоверности и полноты любого из прогнозных заявлений и не принимает на себя никаких обязательств по дополнению, изменению, обновлению или пересмотру любых таких заявлений или любых выраженных мнений с учетом фактических результатов, изменений в предположениях или ожиданиях ОК РУСАЛ или изменений в факторах, влияющих на данные заявления. Таким образом, полагаясь на данные прогнозные заявления, Вы делаете это исключительно на свой риск.

О компании:

РУСАЛ (www.rusal.ru) – лидер мировой алюминиевой отрасли. На долю компании приходится около 10% мирового производства алюминия и 10% глинозема. В компании работают около 72 000 человек. РУСАЛ присутствует в 19 странах мира на 5 континентах. Компания реализует свою продукцию преимущественно на рынках Европы, Северной Америки, Юго-Восточной Азии, в Японии, Китае и Корее. Обыкновенные акции РУСАЛа торгуются на Гонконгской фондовой бирже (торговый код 486). Глобальные депозитарные акции, представляющие обыкновенные акции РУСАЛа, торгуются на Профессиональной площадке биржи NYSE Euronext в Париже (согласно Положению S, торговый код: RUSAL; согласно Правилу 144A, торговый код: RUAL). Российские депозитарные расписки, выпущенные на акции компании, торгуются на фондовых биржах ММВБ (торговый код: RUALR) и РТС (торговый код: RUAL).