РУСАЛ объявил финансовые результаты 2016 года

Дата публикации: 17 марта 2017 года в 14:02.
Категория: Экономика.

ОК РУСАЛ, один из крупнейших в мире производителей алюминия, 17 марта объявил результаты деятельности компании по итогам 2016 года.

Основные результаты:

• В 2016 году ситуация в мировой алюминиевой отрасли оставалась нестабильной. По итогам года, окончившегося 31 декабря 2016 года, выручка компании снизилась на 8,0% – до 7 983 млн долларов США по сравнению с 8 680 млн долларов США в 2015 году в результате снижения на 3,5% средней цены алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) – до 1 604 долларов США за тонну в 2016 году по сравнению с 1 663 долларами США в 2015 году, а также падению на 43,4% средних реализованных премий к цене на LME.
• В то же время, в четвертом квартале 2016 года цена алюминия на LME выросла на 14,4% – до 1 710 долларов США по сравнению с 1 495 долларов США в аналогичном периоде прошлого года, что в совокупности с ростом объемов реализации на 5,3% в сравниваемых периодах привело к увеличению выручки на 9,2% – до 2 027 млн долларов США в четвертом квартале 2016 года по сравнению с 1 857 млн долларов США в аналогичном периоде 2015 года. При этом средняя цена реализации выросла на 4,0% – до 1 799 долларов США за тонну в четвертом квартале 2016 года по сравнению с 1 729 долларами США за тонну в аналогичном периоде прошлого года.
• Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте снизилась на 4,7% – до 1 344 долларов США в четвертом квартале 2016 года по сравнению с 1 410 долларами США в аналогичном периоде 2015 года в результате предпринимаемых мер по повышению эффективности и сокращению издержек, а также вследствие воздействия внешних факторов, таких как снижение цен на сырье. Это наряду с ростом средней цены и объемов реализации позволило компании в четвертом квартале увеличить размер скорректированной EBITDA до 412 млн долларов США по сравнению с 306 млн долларов США в аналогичном периоде 2015 года. Маржа по скорректированной EBITDA составила 20,3% в четвертом квартале 2016 года по сравнению с маржой 16,5% в аналогичном периоде 2015 года. Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте в 2016 году снизилась на 8,4% – до 1 333 долларов США по сравнению с 1 455 долларами США в 2015 году.
• Скорректированная чистая прибыль и нормализованная чистая прибыль компании в 2016 году составили 590 млн долларов США и 1 257 млн долларов США соответственно по сравнению с 671 млн долларов США и 1 097 млн долларов США годом ранее. В четвертом квартале 2016 года скорректированная чистая прибыль и нормализованная чистая прибыль компании составили 342 млн долларов США и 505 млн долларов США соответственно.
• 19 июля 2016 года компания заключила соглашение о продаже 100%-ной доли в боксито-глиноземном комплексе Alpart на Ямайке китайской государственной промышленной группе Jiuquan Iron & Steel (Group) Co. Ltd. (JISCO). Стоимость сделки составила 299 млн долларов США. Сделка была закрыта в ноябре 2016 года. 

Комментируя результаты 2016 года, генеральный директор РУСАЛа Владислав Соловьев сказал: 

«Несмотря на сложную ситуацию в алюминиевой отрасли в начале отчетного периода, когда цены на металл достигли многолетних минимумов, РУСАЛ показал стабильные финансовые результаты по итогам 2016 года. Этому способствовало, с одной стороны, улучшение ситуации на рынке во втором полугодии, с другой стороны, таких результатов нам удалось достичь благодаря контролю над издержками, производственной дисциплине и развитию линейки продукции с добавленной стоимостью (ПДС).

По итогам года РУСАЛ получил прибыль в размере 1,18 млрд долларов США и нормализованную чистую прибыль в размере 1,26 млрд долларов США, что в обоих случаях лучше результатов прошлого года. Себестоимость на тонну снизилась до 1 333 долларов США, что на 8,4% ниже показателя 2015 года, при этом маржа по скорректированной EBITDAсоставила 18,65%. Для расширения нашего портфеля ПДС мы инвестировали в литейные проекты на заводах в Красноярске и Хакасии и ожидаем поставки новых видов сплавов нашим клиентам уже в этом году.  

Еще одним значимым достижением 2016 года стал запуск электролизера нового поколения РА-550, работающего с силой тока более 550 кА, на Саяногорском алюминиевом заводе. Технология РУСАЛа преодолевает ключевой недостаток сверхмощных алюминиевых электролизеров, которые, в большинстве случаев, теряют экономическую или энергетическую эффективность по мере увеличения силы тока. РУСАЛ продолжит повышать энергетическую эффективность по всей цепочке производства наряду с достижением поставленных целей в сфере изменения климата, ставя перед собой задачу оставаться в числе наиболее эффективных низкоуглеродных производителей алюминия в мире.

Я также отмечу, что после окончания отчетного период РУСАЛ завершил успешное размещение дебютных пятилетних еврооблигаций на сумму 600 млн долларов. В то время как полученные средства были направлены на частичное погашение задолженности по предэкспортному кредиту и улучшили долговой профиль компании, успех этой сделки стал подтверждением хорошего кредитного профиля РУСАЛа и доверия инвестиционного сообщества.

В 2017 году мы ожидаем позитивного развития алюминиевой отрасли, при этом рост спроса составит 5%, а дефицит на мировом рынке увеличится до 1,1 млн тонн». 

Основные финансовые и операционные результаты 

Отдельные данные из консолидированного отчета о финансовом положении 

Отдельные данные из консолидированного отчета о движении денежных средств 

Тенденции развития мировой алюминиевой отрасли

Ключевые события 2016 года

• Мировой спрос на алюминий по итогам 2016 года вырос на 5,5% по сравнению с предыдущим годом в результате стабильного роста спроса в Китае, Европе, Азии и Северной Америке. Ожидается, что рост спроса на алюминий в 2017 году составит порядка 5%.
• Производство первичного алюминия в мире в 2016 году росло более медленными темпами по сравнению с предыдущим годом, увеличившись на 3,6% – до 59 млн тонн (в 2015 году рост производства составил 6%), что связано с замедлением темпов роста производства в Китае.
• Рост себестоимости продукции, ужесточение экологических норм, а также реализация реформы со стороны предложения окажут сдерживающее влияние на рост объемов производства алюминия в Китае в 2017 году. В 2016 году экспорт алюминиевых полуфабрикатов из Китая снизился на 3,2% по сравнению с предыдущим годом, при этом сохраняется риск дальнейшего снижения поставок в 2017 году в связи с антидемпинговой напряженностью и продолжающимся расследованием ВТО.
• В 2016 году дефицит на мировом рынке первичного алюминия составил 0,7 млн тонн. В 2017 году дефицит может увеличиться до порядка 1,1 млн тонн.
• Премии в ключевых географических сегментах начали расти в конце четвертого квартала 2016 года. В октябре-декабре рост премий составил 20% по сравнению с началом года, чему способствовали стабильный спрос и снижение объемов производства в ключевых регионах в результате сокращения или закрытия производственных мощностей (в Северной Америке и Австралии).  

Потребление алюминия 

Мировой спрос на алюминий в 2016 году вырос на 5,5% по сравнению с прошлым годом – до 59,7 млн тонн. Спрос на алюминий вне Китая составил 3,4%, увеличившись до 28,3 млн тонн. Спрос на алюминий в Китае увеличился на 7,6% – до 31,4 млн тонн.   

По итогам 2016 года экономика КНР достигла запланированных показателей роста, при этом к концу года рост ускорился. Рост ВВП Китая в 2016 году составил 6,7%, превысив официальный ориентир в 6,5%. Значение индекса PMI в Китае в декабре 2016 года выросло до 51,9 пункта по сравнению с 50,9 в ноябре, таким образом, рост индекса наблюдался на протяжении шести месяцев подряд.  

Объем промышленного производства в Китае в 2016 году увеличился на 6%, розничные продажи – на 10,9%. Инвестиции в основной капитал за прошлый год выросли на 8,1%. По данным китайской ассоциации автопроизводителей, в 2016 году в Китае было произведено 28,19 млн автомобилей, что на 14,5% больше, чем в 2015 году.  Продажи коммерческой недвижимости за прошедший год выросли на 35%, жилой недвижимости – на 36%. Продолжившийся в 2016 году рост цен на недвижимость привел к значительному пополнению запасов объектов недвижимости (увеличению покупок объектов недвижимости инвесторами) и росту активности в строительном секторе.  

В Северной Америке победа Дональда Трампа на выборах президента США вызвала волну оптимистичных настроений в экономике. Предложенная новым президентом программа инвестиций в развитие инфраструктуры способствовала росту всех основных индексов деловой активности в конце года. Производственный сектор США закончил 2016 год на высокой ноте, сохраняя перспективы роста в 2017 году. Значение индекса PMI в декабре составило 54,7 пункта, что является его самым высоким значением за последние два года, чему способствовало увеличение спроса на внутренних рынках, тогда как наращиванию экспорта препятствовало укрепление доллара США. Активность в строительной отрасли оставалась относительно сильной: в 2016 году количество новых объектов недвижимости увеличилось почти на 5% по сравнению с прошлым годом. Производство автомобилей в Северной Америке за год увеличилось на 1,2%. 

Промышленность стран еврозоны также завершила 2016 год в позитивной динамике; значение индекса PMI в декабре увеличилось до 54,9 пункта. Объем производства и новых заказов увеличивались самыми высокими темпами, показав самый стремительный или близкий к тому рост с начала 2011 года. Производство автомобилей в Европе в 2016 году выросло на фоне ослабления курса евро к доллару США во втором полугодии 2016 года, а также увеличения спроса в странах-экспортерах, таких как США и Китай, где спрос на европейские автомобили был поддержан понижением налога на легковые автомобили с небольшим объемом двигателя. Согласно предварительным данным за первые одиннадцать месяцев 2016 года, рост производства составил 3,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.  

В конце 2016 года экономика Японии демонстрировала уверенный рост, объемы экспорта и промышленного производством заметно увеличились, чему способствовало резкое снижение курса йены и улучшение мирового спроса. Индекс PMI в декабре составил 52,4 пункта против 51,3 в ноябре, сигнализируя о резком улучшении условий производства в Японии. Квартальный показатель стал самым высоким, начиная с четвертого квартала 2015 года. Согласно последним опубликованным статистическим данным за январь-ноябрь, в 2016 году объемы строительства в Японии выросли более чем на 5%.  

Темп роста экономик стран АСЕАН сохранил хорошую динамику, увеличившись до 4,7% в 2016 году по сравнению с ростом 4,5% в 2015 году. В конце 2016 года производство автомобилей существенно увеличилось, преимущественно в Таиланде (рост 2,7% по сравнению с 2015 годом), Индонезии (5,6%) и Вьетнаме (38,4%), где увеличение внутреннего спроса и наращивание экспорта способствовали росту выпуска. По предварительным данным за январь-ноябрь, производство автомобилей в регионе выросло на 3%.  

В России в 2016 году основные экономические показатели продолжали снижаться. По предварительным данным, снижение ВВП составило 0,7%, снижение индекса промышленного производства для обрабатывающих отраслей – 0,7%, инвестиции в основной капитал снизились на 3,3%.

Тем не менее, к концу года появились признаки стабилизации. В соответствии с текущими прогнозами, в 2017 году показатели экономического развития будут положительными. Во второй половине 2016 года индекс PMI продемонстрировал устойчивый рост, достигнув пика в ноябре-декабре – значение составило 53,7 пункта, что стало самым высоким показателем за последние 69 месяцев. Кроме того, слабая национальная валюта делает отечественных производителей более конкурентоспособными как на внутреннем, так и на внешнем рынках.  

Производство легковых автомобилей продолжало снижаться из-за падающего спроса на автомобильном рынке. Однако производство коммерческих автомобилей (грузовых автомобилей, легких коммерческих автомобилей, автобусов) в 2016 году увеличилось на 8,2% по сравнению с 2015 годом. 

На фоне слабого рубля в 2016 году объем импорта алюминиевых полуфабрикатов значительно сократился, а экспорт увеличился. В результате объем экспорта алюминиевой продукции впервые превысил импорт. Это позволило отечественным предприятиям сохранить объем производства, несмотря на сокращение внутреннего спроса. 

Производство алюминия 

Производство первичного алюминия в мире в 2016 году выросло на 3,6% – до 59 млн тонн.  

По данным Международного алюминиевого института и агентства CRU, в 2016 году производство первичного алюминия на рынках вне Китая увеличилось на 2,2% – до 26,7 млн тонн. Рост обеспечили производственные мощности Азии, Малайзии и Восточной Европы. По данным агентства Aladdiny, производство алюминия в Китае увеличилось на 5,5% – до 32,3 млн тонн. Рост был связан с вводом новых производственных мощностей в четвертом квартале 2016 года. 

Компания полагает, что, несмотря на запуск новых мощностей и возобновление производства на некоторых ранее приостановленных заводах в объеме 4 млн тонн в год, рынок Китая станет более сбалансированным в связи с принятием нового национального плана по борьбе с загрязнением окружающей среды. Более того, остается высокая вероятность существенного ограничения предложения на рынке КНР в связи с реализацией новых природоохранных мер, которые включают закрытие заводов, работающих на силе тока ниже 300 кА, а также снижение ввода новых мощностей. Подобные меры ранее были реализованы в сталелитейном секторе.

Министерство охраны окружающей среды КНР ужесточает контроль над выбросами загрязняющих веществ в атмосферу в рамках борьбы со смогом, который ухудшается в зимний период. Четыре провинции, расположенные вокруг Пекина – Хэбэй, Шаньдун, Хэнань, Шаньси – занимают всего 7% территории Китая, однако в них сосредоточено 43% китайского производства стали (340 млн тонн/год), 47% кокса, 38% алюминия (12 млн тонн/год), 19% цемента (460 млн тонн/год), а также 27% угольных электростанций. 

Такой высокий уровень промышленного загрязнения на сравнительно небольшой территории оказывает существенное негативное влияние на окружающую среду и здоровье людей. Согласно новому плану борьбы с загрязнением окружающей среды, разработанному профильным министерством и одобренному правительством, около 30% из 10 млн тонн/год алюминиевых мощностей региона обязаны остановить производство в период с ноября по март 2017-18 гг. Ограничения только в первый год своего действия должны привести к сокращению производства алюминия на 1,2 млн тонн. Это также сделает маловероятным строительство новых и расширение действующих мощностей в этих промышленных регионах.  

Также под ограничения могут попасть 30% производственных мощностей глинозема и 50% производств анодов и катодов, которые расположены в регионе, что потенциально повлияет на дальнейшее повышение цен на основное сырье, используемое для производства алюминия. С января прошлого года средневзвешенная себестоимость производства алюминия в Китае выросла на 40%. По данным на февраль 2017 года при средней цене алюминия на Шанхайской фондовой бирже (SHFE) 13,8 тыс. юаней за тонну, 14%, или 5 млн тонн алюминиевых мощностей в Китае являются убыточными, что оказывает поддержку цене на SHFE до уровня 14 тыс. тонн юаней за тонну.  

Прогноз на 2017 год  

Устойчивая рыночная ситуация и региональные фундаментальные факторы будут способствовать увеличению дефицита на мировом алюминиевом рынке до 1,1 млн тонн.  

• Мировой спрос на алюминий вырастет на 5,0% и достигнет 62,7 млн тонн. Спрос на рынке Китая, в свою очередь, вырастет на 6,7% – до 33,5 млн тонн. Вне Китая увеличение спроса составит 3,3% – до 29,2 млн тонн, чему будет способствовать рост экономик Европы, Ближнего Востока, Африки, Северной Америки и Азии.
• Производство первичного алюминия в мире увеличится на 4,3% – до 61,6 млн тонн по сравнению с ростом 3,7% в 2016 году. Рост производства первичного алюминия в Китае вырастет на 6% – до 34,3 млн тонн. Рост производства вне Китая составит 2,4% – до 27,3 млн тонн.
• Дефицит на мировом рынке первичного алюминия в 2017 году увеличится до 1,1 млн тонн по сравнению с дефицитом 0,7 млн тонн в 2016 году. 

Обзор финансовых результатов 

Выручка

В 2016 году, по сравнению с 8 680 млн долларов США в 2015 году. Снижение общей выручки Общая выручка компании снизилась на 697 млн долларов США, или на 8,0% – до 7 983 млн долларов США было преимущественно обусловлено снижением выручки от реализации первичного алюминия и сплавов, на которые приходилось 82,9% и 83,9% общей выручки РУСАЛа в 2016 и 2015 году соответственно.  

Выручка от реализации первичного алюминия и сплавов снизилась на 665 млн долларов США, или на 9,1% – до 6 614 млн долларов США в 2016 году по сравнению с 7 279 млн долларов США в 2015 году. Это связано в первую очередь со снижением на 13,4% средневзвешенной цены реализации алюминия за тонну, что обусловлено снижением цены алюминия на LME (в среднем до 1 604 долларов США за тонну в 2016 году по сравнению с 1 663 долларами США за тонну в 2015 году), а также снижением премий к цене на LMEв различных географических сегментах (в среднем до 159 долларов США за тонну в 2016 году с 281 доллара США за тонну в 2015 году). 

Выручка от реализации глинозема выросла на 27 млн долларов США, или на 4,5% – до 622 млн долларов США в 2016 году по сравнению с 595 млн долларов США годом ранее. Рост выручки был преимущественно обусловлен ростом на 31,6% объемов реализации глинозема, что было частично компенсировано снижением на 20,8% средней цены реализации. 

Выручка от реализации фольги снизилась на 11,1% – до 240 млн долларов США в 2016 году по сравнению с 270 млн долларов США в 2015 году, что преимущественно связано со снижением на 6,5% средневзвешенной цены реализации и снижением на 4,9% объемов реализации фольги. 

Прочая выручка, включая продажу бокситов и энергии, снизилась на 5,4% – до 507 млн долларов США в 2016 году по сравнению с 536 млн долларов США в 2015 году, что обусловлено снижением объемов реализации прочих материалов на 22,0%, таких как кремний (на 16,2%), сода (12,2%), сульфат калия (48.9%). 

Себестоимость реализации

В таблице ниже представлены данные об основных составляющих себестоимости реализации за годы, закончившиеся 31 декабря 2016 и 2015 годов: 

Общая себестоимость реализации снизилась на 145 млн долларов США, или на 2,3% – до 6 070 млн долларов США в 2016 году по сравнению с 6 215 млн долларов США в 2015 году. Снижение было преимущественно обусловлено продолжающимся снижением в сравниваемых периодах курса рубля и украинской гривны по отношению к доллару США на 10,0 и 17,0% соответственно, что было частично компенсировано ростом объемов реализации первичного алюминия и сплавов. 

Затраты на приобретение глинозема в 2016 году снизились на 17 млн долларов США, или на 2,3% по сравнению с 2015 годом преимущественно в связи со снижением затрат на транспортировку глинозема в результате существенного ослабления курса рубля и незначительного снижения тарифа.  

Затраты на приобретение бокситов снизились на 20,6% в 2016 году по сравнению с прошлым годом преимущественно в связи со снижением закупочной цены. 

Затраты на приобретение сырья (за исключением глинозема и бокситов) и прочих материалов снизились на 2,6% в 2016 году по сравнению с прошлым годом, что связано со снижением закупочных цен на сырье (на сырой нефтяной кокс – на 30,0%, кальцинированный нефтяной кокс – на 20,9%, пек – на 6,2%, сырой пековый кокс – на 2,5%).  

Рост закупок первичного алюминия и сплавов преимущественно обусловлен началом производства на Богучанском алюминиевом заводе и соответствующим ростом объемов производства. Компания покупает алюминий, произведенный на БоАЗе, по долгосрочным контрактам для дальнейшего экспорта. 

Скорректированная EBITDA и результат операционной деятельности 

 Скорректированная EBITDA, определяемая как результат операционной деятельности, скорректированный на амортизацию, обесценение внеоборотных активов и убыток от выбытия основных средств, снизилась до 1 489 млн долларов США в 2016 году по сравнению с 2 015 млн долларов США годом ранее. На снижение маржи по скорректированной EBITDAповлияли те же факторы, которые негативно отразились на результате операционной деятельности компании. 

Результат операционной деятельности снизился на 24,2% – до 1 068 млн долларов США в 2016 году по сравнению с 1 409 млн долларов США в 2015 году, при этом операционная маржа составила 13,4% и 16,2%, соответственно. 

Прибыль за период 

Прибыль компании в 2016 году составила 1 179 млн долларов США по сравнению с 558 млн долларов США в 2015 году. 

Скорректированная и нормализованная чистая прибыль 

Скорректированная чистая прибыль за любой период определяется как чистая прибыль, скорректированная с учетом чистого эффекта инвестиции компании в ГМК «Норильский никель», чистого эффекта производных финансовых инструментов и чистого эффекта от обесценения внеоборотных активов. Нормализованная чистая прибыль за любой период определяется как скорректированная чистая прибыль плюс эффективная доля компании в прибыли «Норильского никеля».

Отчетность по сегментам

В компании выделяют четыре основных сегмента, которые являются стратегическими бизнес-единицами. Алюминиевый и глиноземный сегменты являются основными. 

 В 2016 году итоговая маржа по прибыли (рассчитываемая как процент от прибыли сегмента к общей выручке сегмента) в алюминиевом сегменте снизилась до 17,2% по сравнению с 21,6% в 2015 году и снизилась до 0,1% в глиноземном сегменте по сравнению с 10,1% в 2015 году. Основные причины снижения маржи в алюминиевом сегменте раскрыты в разделах «Выручка», «Себестоимость реализации» и «Результаты операционной деятельности и скорректированная EBITDA» выше по тексту. 

Прогнозные заявления

Данный пресс-релиз содержит заявления касательно будущих событий, предполагаемых показателей, прогнозов и ожиданий, которые представляют собой прогнозные заявления. Любое содержащееся в настоящем пресс-релизе заявление, не являющееся констатацией исторического факта, представляет собой прогнозное заявление, сопряженное с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и прочими факторами, в силу которых наши фактические результаты, показатели хозяйственной деятельности или достижения могут существенным образом отличаться от каких-либо результатов, показателей хозяйственной деятельности или достижений, выраженных в данных прогнозных заявлениях или подразумеваемых ими. В число таких рисков и неопределенностей входят риски и неопределенности, описанные или указанные в Проспекте эмиссии. Кроме того, деятельность компании в прошлом не может быть основанием для прогнозирования ее деятельности в будущем. ОК РУСАЛ не предоставляет никаких заверений относительно достоверности и полноты любого из прогнозных заявлений и не принимает на себя никаких обязательств по дополнению, изменению, обновлению или пересмотру любых таких заявлений или любых выраженных мнений с учетом фактических результатов, изменений в предположениях или ожиданиях ОК РУСАЛ или изменений в факторах, влияющих на данные заявления. Таким образом, полагаясь на данные прогнозные заявления, Вы делаете это исключительно на свой риск. 

Информация, содержащаяся в настоящем пресс-релизе, предназначена только для СМИ. Данные, указанные в настоящем пресс-релизе, являются актуальными на момент публикации и могут быть изменены с течением времени. 

Информация о компании

РУСАЛ (www.rusal.ru) – лидер мировой алюминиевой отрасли. В 2016 году на долю компании приходилось около 6,2% мирового производства алюминия и 6,5% глинозема. В компании работают около 61 000 человек. РУСАЛ присутствует в 20 странах мира на 5 континентах. Компания реализует свою продукцию преимущественно на рынках Европы, Северной Америки, Юго-Восточной Азии, в Японии, Китае и Корее. Обыкновенные акции РУСАЛа торгуются на Гонконгской фондовой бирже (торговый код 486). Глобальные депозитарные акции, представляющие обыкновенные акции РУСАЛа, торгуются на Профессиональной площадке биржи Euronext в Париже (согласно Положению S, торговый код: RUSAL; согласно Правилу 144A, торговый код: RUAL). Обыкновенные акции РУСАЛа и российские депозитарные расписки, выпущенные на акции компании, торгуются на Московской бирже (торговые коды RUAL и RUALR соответственно).