РУСАЛ объявил результаты первого квартала 2017 года
Дата публикации: 12 мая 2017 года в 09:25.
Категория: Экономика.
Основные результаты:
- В первом квартале 2017 года цена алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) выросла на 8,2% – в среднем до 1 850 долларов США за тонну по сравнению с 1 710 долларами США за тонну в четвертом квартале 2016 года, что наряду с ростом объемов реализации первичного алюминия и сплавов на 6,8% в сравниваемых периодах привело к увеличению выручки РУСАЛа в первом квартале 2017 года на 13,3% – до 2 297 млн долларов США по сравнению с 2 027 млн долларов США в предыдущем квартале.
- Хорошие финансовые результаты РУСАЛа в отчетном периоде являются результатом работы компании над операционной эффективностью и контролем над издержками в совокупности с ростом цен алюминия на LME. Показатель EBITDA алюминиевого сегмента продемонстрировал уверенный рост пятый квартал подряд (в первом квартале 2017 года EBITDA сегмента на тонну выросла на 13,5% по сравнению с предыдущим кварталом – до 505 долларов США на тонну). Общий показатель скорректированной EBITDA компании в первом квартале 2017 года вырос на 15,3% – до 475 млн долларов США по сравнению с четвертым кварталом 2016 года. Скорректированная чистая прибыль и нормализованная чистая прибыль составили 263 млн долларов США и 434 млн долларов США соответственно в первом квартале 2017 года по сравнению с 44 млн долларов США и 207 млн долларов США в предыдущем квартале и 27 млн долларов США и 149 млн долларов США в первом квартале 2016 года.
- Существенное давление на себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте в первом квартале 2017 года оказали значительный рост цен на электроэнергию, тарифов на железнодорожные перевозки, а также рост цен на сырье в результате укрепления российского рубля на 6,7% в первом квартале 2017 года по сравнению с предыдущим кварталом, а также в результате значительного роста цен на сырьевые товары в целом. В результате влияния этих факторов себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте выросла на 6,0% – до 1 425 долларов США на тонну в первом квартале 2017 года по сравнению с 1 344 долларами США на тонну в предыдущем квартале и на 7,5% по сравнению с 1 326 долларами США на тонну в аналогичном периоде прошлого года. Несмотря на рост себестоимости на тонну по итогам первого квартала 2017 года компания сохранила показатель маржи по скорректированной EBITDA на уровне 20,7%, при этом коэффициент долговой нагрузки остался ниже 3,5.
- В феврале 2017 года компания завершила дебютное размещение еврооблигаций на сумму 600 млн долларов США сроком на 5 лет и ставкой купона 5,125% годовых. Полученные в результате размещения средства были направлены на частичное рефинансирование задолженности по предэкспортному синдицированному кредиту, что улучшило профиль долга компании и снизило влияние на компанию рисков, связанных с процентной ставкой.
- В марте 2017 года компания разместила на Шанхайской фондовой бирже первый транш облигаций, номинированных в юанях (панда-бонды), общим объемом 1 млрд юаней на срок 2+1 лет со ставкой купона на уровне 5,5% годовых. Средства, полученные от размещения, были направлены на пополнение оборотного капитала и рефинансирование текущей задолженности.
Комментируя результаты первого квартала 2017 года, генеральный директор РУСАЛа Владислав Соловьев отметил:
«В первом квартале 2017 года РУСАЛ продемонстрировал хорошие финансовые результаты, улучшив показатели предыдущего периода. Выручка выросла на 13,3% по сравнению с предыдущим кварталом – до 2,3 млрд долларов США, при этом доля продукции с добавленной стоимостью увеличилась на 7,8% по сравнению с кварталом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 15,3% по сравнению с предыдущим кварталом – до 475 млн долларов США, при этом маржа по скорректированной EBITDA осталась на уровне 20,7% несмотря на негативное влияние укрепления российского рубля на номинированные в рублях издержки. Нормализованная чистая прибыль составила 434 млн долларов США, что почти втрое превышает аналогичный показатель годом ранее.
В отчетном периоде компания существенно улучшила профиль долга путем успешного размещения дебютных траншей еврооблигаций и панда-бондов. РУСАЛ стал первой зарубежной компанией с основными производственными активами за пределами КНР, облигации которой были предложены инвесторам на долговом рынке Китая путем размещения на Шанхайской фондовой бирже. Кроме того, после окончания отчетного периода компания разместила второй выпуск еврооблигаций. Наше успешное размещение на рынке публичного долга подтверждает доверие финансового сообщества к РУСАЛу и привлекательность компании как объекта для инвестиций.
Динамика алюминиевого рынка в первом квартале 2017 года оставалась положительной. Спрос на алюминий вне Китая вырос на 3,4% по сравнению с первым кварталом прошлого года. Спрос в Китае увеличился на 7,5%. Мы ожидаем, что по итогам года рост спроса на алюминий составит 5,0%, таким образом потребление вырастет до 62,7 млн тонн в 2017 году, чему будет способствовать хорошая экономическая конъюнктура на глобальных рынках, обеспечивающая хорошую основу для развития компании в текущем году».
Основные финансовые и операционные результаты
|
|
Квартал, закончившийся |
Изменение, 1-й кв. к |
Квартал, закончи-вшийся 31 декабря
|
Изменение, 1-й кв. к |
|
|
|
2017 |
2016 |
|
2016 |
|
|
|
неаудиров. |
неаудиров. |
|
неаудиров. |
|
|
Основные операционные показатели |
|
|
|
|
|
|
(тыс. тонн) |
|
|
|
|
|
|
Алюминий |
910 |
916 |
(0,7%) |
930 |
(2,1%) |
|
Глинозем |
1 889 |
1 873 |
0,9% |
1 939 |
(2,6%) |
|
Бокситы |
2 869 |
3 009 |
(4,7%) |
2 841 |
1,0% |
|
(тыс. тонн) |
|
|
|
|
|
|
Объем реализации первичного алюминия и сплавов |
985 |
957 |
2,9% |
922 |
6,8% |
|
(долларов США за тонну) |
|
|
|
|
|
|
Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте[1] |
1 425 |
1 326 |
7,5% |
1 344 |
6,0% |
|
Цена алюминия за тонну на LME[2] |
1 850 |
1 515 |
22,1% |
1 710 |
8,2% |
|
Средняя премия к цене на LME [3] |
153 |
172 |
(11,0%) |
151 |
1,3% |
|
Средняя цена реализации |
1 949 |
1 666 |
17,0% |
1 799 |
8,3% |
|
Цена глинозема за тонну[4] |
340 |
220 |
54,5% |
307 |
10,7% |
|
|
|
||||
|
Отдельные данные из консолидированного промежуточного сокращенного отчета о прибылях и убытках |
|
||||
|
(млн долларов США) |
|
|
|
|
|
|
Выручка |
2 297 |
1 914 |
20,0% |
2 027 |
13,3% |
|
Скорректированная EBITDA |
475 |
312 |
52,2% |
412 |
15,3% |
|
маржа (% от выручки) |
20,7% |
16,3% |
н/д |
20,3% |
н/д |
|
Скорректированная чистая прибыль за период |
263 |
27 |
874,1% |
44 |
497,7% |
|
маржа (% от выручки) |
11,4% |
1,4% |
н/д |
2,2% |
н/д |
|
Нормализованная чистая прибыль за период |
434 |
149 |
191,3% |
207 |
109,7% |
|
маржа (% от выручки) |
18,9% |
7,8% |
н/д |
10,2% |
н/д |
Отдельные данные из консолидированного промежуточного сокращенного отчета о финансовом положении
|
|
По состоянию на |
Изменение, квартал к концу года |
|
|
|
31 марта 2017 |
31 декабря 2016 |
|
|
(млн долларов США) |
(неаудиров.) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Активы |
14 851 |
14 452 |
2,8% |
|
Оборотный капитал[5] |
1 805 |
1 691 |
6,7% |
|
Чистый долг[6] |
8 221 |
8 421 |
(2,4%) |
Отдельные данные из консолидированного промежуточного сокращенного отчета о движении денежных средств
|
|
Квартал, закончившийся |
Изменение, 1-й кв. к 1-му кв. |
|
|
|
31 марта 2017 |
31 марта 2016 |
|
|
(млн долларов США) |
(неаудиров.) |
(неаудиров.) |
|
|
|
|
|
|
|
Чистый поток денежных средств от операционной деятельности |
215 |
320 |
(32,8%) |
|
Чистый поток денежных средств от инвестиционной деятельности |
192 |
91 |
111,0% |
|
Проценты уплаченные |
(132) |
(97) |
36,1% |
|
Прочие финансовые расходы |
(105) |
(16) |
556,3% |
Тенденции развития мировой алюминиевой отрасли
Мировой спрос на алюминий в первом квартале 2017 года продолжил расти. Источниками роста стали транспортная, строительная, упаковочная и электротехническая отрасли. Во всех регионах рост спроса обусловлен увеличением расходов потребителей на приобретение автомобилей, товаров длительного пользования, а также ростом инвестиций в основной капитал. Существенное влияние на увеличение спроса на алюминий оказывают снижение веса конструкций транспортных средств на фоне повышенного внимания к снижению выбросов, а также новые возможности для использования алюминия в строительстве.
Мировой спрос на алюминий в первом квартале 2017 года вырос на 5,5% по сравнению с первым кварталом 2016 года – до 15 млн тонн. Производство алюминия в мире в первом квартале 2017 года выросло на 7,8% – до 14,9 млн тонн. Таким образом, мировой рынок алюминия находился в сбалансированном состоянии.
По оценкам CRU, спрос на алюминий вне Китая в первом квартале 2017 года вырос на 3,4% по сравнению с первым кварталом 2016 года – до 7,1 млн тонн. Производство алюминия (включая производство в восьми странах, не предоставляющих отчетность) в первом квартале 2017 года выросло на 1,2% по сравнению с первым кварталом 2016 года – до 6,7 млн тонн, что обеспечило дефицит на рынке алюминия вне Китая в размере около 400 тыс. тонн.
Уровень запасов алюминия на рынках вне Китая в марте 2017 года приблизился к докризисным уровням в 3,6 млн тонн, что соответствует 46 дням потребления против 110 дней потребления в 2014-2015 годах. Запасы продолжают снижаться быстрыми темпами.
Спрос на первичный алюминий в Европе в первом квартале 2017 года вырос на 2,1% по сравнению с первым кварталом 2016 года под влиянием быстрого восстановления и роста промышленного производства.
Автомобильная промышленность в Европе находится на подъеме. Производство легковых и грузовых автомобилей в ведущих странах-производителях (Германия, Испания, Великобритания, Турция, Чехия, Италия и Польша) выросло в первом квартале 2017 года на 5,9% (или на 210 тыс. автомобилей), что привело к увеличению спроса на продукцию проката на 3,1% и на продукцию экструзии на 1,8%.
Спрос на продукцию прессования также увеличился благодаря улучшению показателей строительной отрасли ЕС. Рост объемов строительства в феврале 2017 года составил 7,1% по сравнению с февралем 2016 года и 6,9% по сравнению с предыдущим месяцем.
Хотя в первом квартале 2017 года спрос на алюминиевую катанку существенно не увеличился, значительное улучшение спроса в будущем ожидается в связи с расходами на инфраструктуру, запланированными на следующие 18 месяцев. По оценкам Европейской комиссии, в текущем десятилетии потребуется около 200 млрд евро для усовершенствования ЛЭП и газопроводов.
В США и Канаде транспортная, строительная и электротехническая отрасли стали источниками увеличения поставок продукции проката, экструзии и катанки на 2,5%, 0,7% и 10,2% соответственно, что привело к общему росту спроса на первичный алюминий на рынках Северной Америки на 3,3%.
Рост жилищного строительства, а также увеличение выпуска автомобилей в США обеспечили улучшение показателей в транспортной и строительной отраслях. Положительная динамика в области жилищного строительства наблюдается с конца прошлого года, в марте 2017 года рост составил 9% по сравнению с мартом прошлого года. Высокие показатели роста производства легковых автомобилей в Северной Америке продемонстрировала Мексика, где в январе-марте 2017 года рост производства составил 18,4%. Общий рост объема производства автомобилей в США, Канаде и Мексике за отчетный квартал составил 1,5%.
Ожидается, что рост инвестиций в основной капитал в США в 2017 году составит 3,5% по сравнению с 2016 годом, что связано с ожиданиями одобрения плана правительства по развитию инфраструктуры, предполагающего расходы в размере 1 трлн долларов США. Тем самым создается хорошая база для дальнейшего роста спроса на алюминий во всех основных отраслях.
Япония, второй в Азии рынок потребления алюминия после Китая, с начала 2017 года демонстрирует хорошие экономические показатели, чему способствовал низкий курс иены, приведший к повышению конкурентоспособности экспорта японских товаров, в частности товаров промышленного назначения, в большинство стран Юго-Восточной Азии.
Транспортная отрасль – крупнейший конечный потребитель алюминия в Японии – в первом квартале 2017 года демонстрировала хорошие результаты, что привело к росту импорта первичного алюминия в эту страну на 23%. Производство автомобилей увеличилось на 6,5%, в результате чего объемы поставок алюминия (продукция проката, экструзии и литейного производства) в данном сегменте выросли в период с января по февраль 2017 года на 4,4%.
Жилищное строительство в Японии в 2016 финансовом году выросло на 5,8% по сравнению с 2015 годом – до 974 137 объектов. Рост показателей обеспечило увеличение объемов строительства жилья для сдачи в аренду. Общее строительство жилья в финансовом году, который закончился в марте 2017 года, было незначительно ниже рекордного показателя 2013 года (987 254 домов), который был обусловлен повышением с 1 апреля 2014 года налога на потребление. Рост объемов жилищного строительства привел к увеличению поставок алюминия для строительной отрасли на 0,9% в январе-феврале 2017 года.
Автомобильная отрасль в странах АСЕАН в первом квартале 2017 года продемонстрировала рост в 2%. Кроме того, рост экономики Индонезии – крупнейшей в АСЕАН – обеспечивают высокие цены на сырьевые товары и рост государственных расходов, заложенных в бюджете этого года. Резкий рост производства автомобилей в январе-марте 2017 года, составивший 12%, задействовал все имеющиеся мощности по производству металлопроката.
Китайская экономика в начале года демонстрировала уверенный рост. Значение индекса PMI в марте 2017 года достигло 51,8 пункта, в то время как промышленное производство в марте 2017 года выросло на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост ВВП Китая в первом квартале 2017 года по сравнению с первым кварталом 2016 года составил 6,9% вместо ожидаемых 6,8%.
Важной новостью стало недавнее заявление о том, что Пекин потребует от автопроизводителей обеспечить, чтобы не менее 8% их продукции составляли электромобили. Это создает новую платформу для значительного увеличения спроса на алюминий в автомобильной отрасли Китая и, безусловно, повлияет на глобальный спрос.
По данным Китайской ассоциации промышленности цветных металлов, производство первичного алюминия в Китае в первом квартале 2017 года выросло на 14,2% по сравнению с первым кварталом 2016 года и составило 8 191 тыс. тонн. Однако в годовом исчислении объемы производства снижаются: в феврале 2017 года производство сократилось на 4,9% по сравнению с предыдущим месяцем, а в марте – на 3,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Эти данные могут свидетельствовать о начале выравнивания спроса и предложения в Китае в связи с политикой центрального правительства по строгому контролю ситуации с перепроизводством.
По оценкам РУСАЛа, спрос на алюминий в Китае в первом квартале 2017 года вырос на 7,5% – до 7,8 млн тонн по сравнению с первым кварталом прошлого года. Таким образом, профицит алюминия на рынке Китая в отчетном периоде составил 400 тыс. тонн в результате запуска новых и возобновления ранее приостановленных мощностей. Экспорт алюминиевых полуфабрикатов из Китая сократился в первом квартале 2017 года на 1% по сравнению с показателем годом ранее. При этом экспорт экструзии из Китая существенно упал – на 33% в первом квартале 2017 по сравнению с показателем годом ранее на фоне снижения экспорта нелегальных полуфабрикатов.
В то же время реализация реформы предложения теперь напрямую затрагивает алюминиевую отрасль и направлена на борьбу с переизбытком алюминиевых мощностей. Выполнение жестких экологических требований в городах около Пекина (26+2), закрытие нелегально построенных мощностей, а также усиливающийся контроль над новыми проектами окажут существенное давление на предложение алюминия, начиная со второго полугодия 2017 года.
12 апреля 2017 года в качестве дополнительной регулирующей меры ряд профильных министерств и ведомств Китая совместно выпустили постановление «О работе по упорядочению ситуации с незаконными проектами в промышленности первичного алюминия». В преамбуле документа говорится о необходимости стандартизации инвестиций в строительство алюминиевых мощностей и строгого контроля за перепроизводством. Правительство уезда Чанцзи (Синьцзян-Уйгурский автономный район) впоследствии выпустило уведомление о незаконности строительства трех алюминиевых заводов с суммарной мощностью 2 млн тонн алюминия в год и необходимости немедленной остановки строительства данных предприятий. Риск остановки или прекращения работы сохраняется в отношении ряда других проектов и производственных мощностей.
Кроме того, существенный рост издержек производства алюминия в Китае, превысивший 40% в первом квартале 2017 года, и продолжающееся давление на себестоимость главным образом со стороны цен на углеродное сырье, существенно повлияли на неинтегрированных китайских производителей алюминия, работающих с низкой рентабельностью или убытками.
Цена алюминия на LME в целом оставалась на уровне выше 1 900 долларов США за тонну в первом квартале 2017 года, достигнув в марте 2017 года отметки 1 955 долларов США за тонну. Это связано с увеличением дефицита металла на рынках США и ЕС, ожиданием сокращения производства в Китае, а также с существенным ростом себестоимости производства.
Премии на алюминий в ключевых регионах продолжили расти в первом квартале 2017 года, увеличившись в среднем на 27,8% по сравнению с четвертым кварталом 2016 года. Это связано с высоким спросом и снизившимся предложением в ключевых регионах на фоне сокращения/закрытия производственных мощностей в Северной Америке и Австралии.
Внимание наблюдателей отрасли в текущем году будет также сосредоточено на жалобе в ВТО, которая была подана против алюминиевого импорта из Китая.
Обзор финансовых результатов
Выручка
|
|
Квартал, закончившийся |
Изменение, 1-й кв. к |
Квартал, закончи-вшийся 31 декабря |
Изменение, 1-й кв. к |
|
|
|
2017 |
2016 |
|
2016 |
|
|
|
неаудиров. |
неаудиров. |
|
неаудиров. |
|
|
Реализация первичного алюминия и сплавов |
|
|
|
|
|
|
млн долларов США |
1 920 |
1 594 |
20,5% |
1 659 |
15,7% |
|
тыс. тонн |
985 |
957 |
2,9% |
922 |
6,8% |
|
Средняя цена реализации (долл. США/т) |
1 949 |
1 666 |
17,0% |
1 799 |
8,3% |
|
Реализация глинозема |
|
|
|
|
|
|
млн долларов США |
189 |
150 |
26,0% |
164 |
15,2% |
|
тыс. тонн |
509 |
606 |
(16,0%) |
570 |
(10,7%) |
|
Средняя цена реализации (долл. США/т) |
371 |
248 |
49,6% |
288 |
28,8% |
|
Реализация фольги (млн долларов США) |
59 |
51 |
15,7% |
65 |
(9,2%) |
|
Прочая выручка (млн долларов США) |
129 |
119 |
8,4% |
139 |
(7,2%) |
|
Итого выручка |
2 297 |
1 914 |
20,0% |
2 027 |
13,3% |
Общая выручка компании в первом квартале 2017 года выросла на 383 млн долларов США, или на 20,0% – до 2 297 млн долларов США по сравнению с 1 914 млн долларов США в аналогичном периоде прошлого года.
Выручка от реализации первичного алюминия и сплавов выросла на 326 млн долларов США, или на 20,5% – до 1 920 млн долларов США в первом квартале 2017 года по сравнению с 1 594 млн долларов США в первом квартале 2016 года. Это связано в первую очередь с ростом на 17,0% средневзвешенной цены реализации алюминия за тонну (в среднем до 1 949 долларов США за тонну в первом квартале 2017 года по сравнению с 1 666 долларами США за тонну в первом квартале 2016 года), что обусловлено ростом цены алюминия на LME (в среднем до 1 850 долларов США за тонну в первом квартале 2017 года по сравнению с 1 515 долларами США за тонну в первом квартале 2016 года), а также увеличением объема реализации первичного алюминия на 2,9%, что было частично компенсировано снижением премий к цене на LME в различных географических сегментах на 11,0% (в среднем до 153 долларов США за тонну со 172 долларов США за тонну в первом квартале 2017 и 2016 годов соответственно).
Выручка от реализации первичного алюминия и сплавов выросла на 261 млн долларов США, или на 15,7%, в первом квартале 2017 года по сравнению с четвертым кварталом 2016 года, что связано с увеличением объемов реализации и ростом средневзвешенной цены реализации алюминия за тонну.
Выручка от реализации глинозема выросла на 39 млн долларов США, или на 26,0% – до 189 млн долларов США в первом квартале 2017 года по сравнению со 150 млн долларов США в первом квартале 2016 года и на 25 млн долларов США, или на 15,2%, по сравнению со 164 млн долларов США в четвертом квартале 2016 года. Рост выручки в сравниваемых периодах связан с существенным ростом средней цены реализации, что было частично компенсировано снижением объемов реализации глинозема.
Выручка от реализации фольги увеличилась на 8 млн долларов США, или на 15,7% – до 59 млн долларов США в первом квартале 2017 года по сравнению с 51 млн долларов США в первом квартале 2016 года преимущественно из-за увеличения объемов реализации фольги на 12,5% и роста средней цены реализации на 2,8%.
Прочая выручка, включая продажу бокситов и электроэнергии, выросла на 8,4% – до 129 млн долларов США в первом квартале 2017 года по сравнению со 119 млн долларов США в первом квартале 2016 года, что связано с увеличением реализации прочей продукции (сода, корунд, строительные материалы) на 8,1%.
Себестоимость реализации
В таблице ниже представлены данные об основных составляющих себестоимости реализации в первом квартале 2017 и 2016 гг.:
|
|
Квартал, закончившийся |
Изменение, квартал к кварталу |
Доля в общем объеме затрат |
|
|
|
2017 |
2016 |
|
|
|
(млн долларов США) |
(неаудиров.) |
(неаудиров.) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Затраты на приобретение глинозема |
230 |
215 |
7,0% |
13,6% |
|
Затраты на приобретение бокситов |
86 |
64 |
34,4% |
5,1% |
|
Затраты на приобретение сырья и прочих материалов |
580 |
465 |
24,7% |
34,4% |
|
Покупка первичного алюминия у СП |
63 |
55 |
14.5% |
3,7% |
|
Затраты на электроэнергию |
535 |
395 |
35,4% |
31,7% |
|
Амортизация |
109 |
115 |
(5,2%) |
6,5% |
|
Расходы на персонал |
140 |
123 |
13,8% |
8,3% |
|
Ремонт и техническое обслуживание |
11 |
14 |
(21,4%) |
0,7% |
|
Чистое изменение резерва по запасам |
- |
(2) |
(100,0%) |
0,0% |
|
Изменение остатков готовой продукции |
(66) |
102 |
н/д |
(4,0%) |
|
Общая себестоимость реализации |
1 688 |
1 546 |
9,2% |
100,0% |
Общая себестоимость реализации выросла на 142 млн долларов США, или на 9,2% – до 1 688 млн долларов США в первом квартале 2017 года по сравнению с 1 546 млн долларов США в первом квартале 2016 года. Увеличение было преимущественно обусловлено существенным ростом тарифов на электроэнергию и железнодорожные перевозки, а также ростом рублевых цен на сырье в первом квартале 2017 года.
Затраты на приобретение глинозема в первом квартале 2017 года выросли на 15 млн долларов США – до 230 млн долларов США по сравнению с 215 млн долларов США в первом квартале 2016 года, преимущественно в связи с ростом на 10,0% закупочной цены глинозема, а также ростом реализации первичного алюминия и сплавов на 2,9% (или на 28 тыс. тонн).
Затраты на приобретение бокситов в первом квартале 2017 года выросли на 34,4% по сравнению с первым кварталом 2016 года в связи с ростом объема закупок и незначительным увеличением закупочной цены.
Затраты на приобретение сырья (за исключением глинозема и бокситов) и прочих материалов выросли на 24,7% в первом квартале 2017 года по сравнению с первым кварталом 2016 года, что связано с увеличением закупочных цен (на сырой пековый кокс – на 127,0%, сырой нефтяной кокс – на 25,3%, пек – на 13,4%, соду – 54,3%).
Затраты на электроэнергию в первом квартале 2017 года выросли на 35,4% – до 535 млн долларов США по сравнению с 395 млн долларов США в первом квартале 2016 года преимущественно из-за укрепления курса российского рубля к доллару США на 21,2% в сравниваемых периодах. Увеличение затрат также связано с изменением условий долгосрочных энергетических контрактов и общим ростом рыночных цен.
Первичный алюминий и сплавы составляют основную часть остатков готовой продукции (порядка 92%). Динамика изменений в сравниваемых периодах обусловлена колебаниями физического объема остатков первичного алюминия и сплавов: ростом на 7,8% в первом квартале 2017 года по сравнению с сокращением на 10,7% в аналогичном периоде 2016 года.
Скорректированная EBITDA и результат операционной деятельности
|
|
Квартал, закончившийся |
Изменение, 1-й кв. к |
|
|
|
2017 |
2016 |
|
|
(млн долларов США) |
(неаудиров.) |
(неаудиров.) |
|
|
Расчет скорректированной EBITDA |
|
|
|
|
Результат операционной деятельности |
343 |
170 |
101,8% |
|
Скорректированный на: |
|
|
|
|
Амортизация |
114 |
120 |
(5,0%) |
|
Обесценение внеоборотных активов |
17 |
19 |
(10,5%) |
|
Убыток от выбытия основных средств |
1 |
3 |
(66,7%) |
|
Скорректированная EBITDA |
475 |
312 |
52,2% |
Скорректированная EBITDA, определяемая как результат операционной деятельности, скорректированный на амортизацию, обесценение внеоборотных активов и убыток от выбытия основных средств, в первом квартале 2017 года выросла до 475 млн долларов США по сравнению с 312 млн долларов США в первом квартале 2016 года.
Результат операционной деятельности в первом квартале 2017 года вырос на 101,8% – до 343 млн долларов США по сравнению со 170 млн долларов США в первом квартале 2016 года, при этом операционная маржа составила 14,9% и 8,9%, соответственно.
Прибыль за период
Прибыль компании в первом квартале 2017 года составила 187 млн долларов США по сравнению со 126 млн долларов США в первом квартале 2016 года.
Скорректированная и нормализованная чистая прибыль
|
|
Квартал, закончившийся |
Изменение, 1-й кв. к |
|
|
|
2017 |
2016 |
|
|
(млн долларов США) |
(неаудиров.) |
(неаудиров.) |
|
|
Расчет скорректированной чистой прибыли |
|
|
|
|
Прибыль за период |
187 |
126 |
48,4% |
|
Скорректированная на: |
|
|
|
|
Доля в прибыли и других доходах и убытках, относящихся к «Норильскому никелю», за вычетом налогов, в том числе |
(171) |
(122) |
40,2% |
|
Изменение производных финансовых инструментов за вычетом налогов (20,0%) |
230 |
4 |
5 650,0% |
|
Обесценение внеоборотных активов за вычетом налогов |
17 |
19 |
(10,5%) |
|
|
|
|
|
|
Скорректированная чистая прибыль |
263 |
27 |
874,1% |
|
|
|
|
|
|
Восстановленная на: |
|
|
|
|
Доля в прибыли «Норильского никеля» за вычетом налогов |
171 |
122 |
40,2% |
|
|
|
|
|
|
Нормализованная чистая прибыль |
434 |
149 |
191,3% |
Скорректированная чистая прибыль за любой период определяется как чистая прибыль, скорректированная с учетом чистого эффекта инвестиции компании в ГМК «Норильский никель», чистого эффекта производных финансовых инструментов и чистого эффекта от обесценения внеоборотных активов. Нормализованная чистая прибыль за любой период определяется как скорректированная чистая прибыль плюс эффективная доля компании в прибыли «Норильского никеля».
Отчетность по сегментам
В компании выделяют четыре основных сегмента, которые являются стратегическими бизнес-единицами. Алюминиевый и глиноземный сегменты являются основными[7].
|
|
Квартал, закончившийся 31 марта |
|
|||
|
|
2017 |
2016 |
|||
|
|
Алюминий |
Глинозем |
Алюминий |
Глинозем |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(млн долларов США) |
неаудиров. |
неаудиров. |
неаудиров. |
неаудиров. |
|
|
Выручка сегмента |
|
|
|
|
|
|
тыс. тонн |
945 |
2 714 |
970 |
2 033 |
|
|
млн долларов США |
1 824 |
758 |
1 613 |
451 |
|
|
Прибыль сегмента |
397 |
45 |
230 |
(12) |
|
|
EBITDA сегмента [8] |
477 |
72 |
328 |
9 |
|
|
Маржа по EBITDA сегмента |
26,2% |
9,5% |
20,3% |
2,0% |
|
|
Общие капитальные затраты |
57 |
45 |
75 |
3 |
|
В первом квартале 2017 и 2016 годов соответственно итоговая маржа по прибыли (рассчитываемая как процент от прибыли сегмента к общей выручке сегмента) составила положительное значение 21,8% и 14,3% в алюминиевом сегменте и положительное значение 12,9% и отрицательное значение 2,7% в глиноземном сегменте. Основные причины роста маржи в алюминиевом сегменте раскрыты в разделах «Выручка», «Себестоимость реализации» и «Результаты операционной деятельности и скорректированная EBITDA» выше по тексту.
Прогнозные заявления
Данный пресс-релиз содержит заявления касательно будущих событий, предполагаемых показателей, прогнозов и ожиданий, которые представляют собой прогнозные заявления. Любое содержащееся в настоящем пресс-релизе заявление, не являющееся констатацией исторического факта, представляет собой прогнозное заявление, сопряженное с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и прочими факторами, в силу которых наши фактические результаты, показатели хозяйственной деятельности или достижения могут существенным образом отличаться от каких-либо результатов, показателей хозяйственной деятельности или достижений, выраженных в данных прогнозных заявлениях или подразумеваемых ими. В число таких рисков и неопределенностей входят риски и неопределенности, описанные или указанные в Проспекте эмиссии. Кроме того, деятельность компании в прошлом не может быть основанием для прогнозирования ее деятельности в будущем. ОК РУСАЛ не предоставляет никаких заверений относительно достоверности и полноты любого из прогнозных заявлений и не принимает на себя никаких обязательств по дополнению, изменению, обновлению или пересмотру любых таких заявлений или любых выраженных мнений с учетом фактических результатов, изменений в предположениях или ожиданиях ОК РУСАЛ или изменений в факторах, влияющих на данные заявления. Таким образом, полагаясь на данные прогнозные заявления, Вы делаете это исключительно на свой риск.
Информация, содержащаяся в настоящем пресс-релизе, предназначена только для СМИ. Данные, указанные в настоящем пресс-релизе, являются актуальными на момент публикации и могут быть изменены с течением времени.
[1] За любой период показатель «Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте» рассчитывается как выручка от алюминиевого сегмента (исключая реализацию металла третьих сторон) за вычетом результата данного сегмента, а также за вычетом амортизации для этого сегмента (исключая маржу по реализации металла третьих сторон и межсегментную маржу по глинозему), разделенная на объем продаж алюминиевого сегмента (исключая объем продаж алюминия третьих сторон).
2 Средняя официальная цена закрытия на Лондонской бирже металлов (LME) за каждый период.
3 Средняя премия к цене на LME, полученная компанией, согласно данным управленческой отчетности.
4 Средняя цена на глинозем за тонну рассчитывается на основе цены закрытия на спотовом рынке в соответствии с данными индекса неметаллургического глинозема с поставкой FOB Австралия в долларах США.
5 Оборотный капитал определяется как запасы плюс торговая и прочая дебиторская задолженность и минус торговая и прочая кредиторская задолженность.
6 Чистый долг определяется как общий долг минус денежные средства и их эквивалент на конец отчетного периода. Общий долг рассчитывается как сумма по кредитам и займам, а также выпущенным облигациям ОК РУСАЛ по состоянию на конец отчетного периода.
7 Данные по сегментам, представленные ниже, не учитывают маржу по реализации металла третьих сторон и межсегментную маржу по глинозему.
8 EBITDA сегмента за любой период определяется как результат сегмента, скорректированный с учетом износа и амортизации по этому сегменту.
[1] За любой период показатель «Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте» рассчитывается как выручка от алюминиевого сегмента (исключая реализацию металла третьих сторон) за вычетом результата данного сегмента, а также за вычетом амортизации для этого сегмента (исключая маржу по реализации металла третьих сторон и межсегментную маржу по глинозему), разделенная на объем продаж алюминиевого сегмента (исключая объем продаж алюминия третьих сторон).
[2] Средняя официальная цена закрытия на Лондонской бирже металлов (LME) за каждый период.
[3] Средняя премия к цене на LME, полученная компанией, согласно данным управленческой отчетности.
[4] Средняя цена на глинозем за тонну рассчитывается на основе цены закрытия на спотовом рынке в соответствии с данными индекса неметаллургического глинозема с поставкой FOB Австралия в долларах США.
[5] Оборотный капитал определяется как запасы плюс торговая и прочая дебиторская задолженность и минус торговая и прочая кредиторская задолженность.
[6] Чистый долг определяется как общий долг минус денежные средства и их эквивалент на конец отчетного периода. Общий долг рассчитывается как сумма по кредитам и займам, а также выпущенным облигациям ОК РУСАЛ по состоянию на конец отчетного периода.
[7] Данные по сегментам, представленные ниже, не учитывают маржу по реализации металла третьих сторон и межсегментную маржу по глинозему.
[8] EBITDA сегмента за любой период определяется как результат сегмента, скорректированный с учетом износа и амортизации по этому сегменту.