Директор по стратегии и корпоративному развитию ОК РУСАЛ рассказал о размещении акций

Дата публикации: 6 мая 2010 года в 12:24.
Категория: Скандалы.

Артем Волынец, директор ОК РУСАЛ по стратегии и корпоративному развитию, рассказал о преимуществах публичного размещения, выборе правильной площадки, новых вызовах для крупнейшего в мире производителя алюминия, о конкуренции на рынках капитала, сырья и продукции, а также влиянии внутренних и внешних факторов на капитализацию компании.

27 января мы завершили первичное размещение в Гонконге и в Париже, где разместили около 11% акций РУСАЛа. Нам удалось привлечь крупных международных, так называемых якорных (основных) инвесторов, которые проявили интерес еще до открытия книги заявок. Среди них Внешэкономбанк, Paulson and Co, один из крупнейших американских хеджфондов в Нью-Йорке, который заработал большое количество денег, играя против рынка во время кризиса, Нат Ротшильд, два очень крупных азиатских бизнесмена – Ли Кай Шин и Роберт Куок. Мы также получили поддержку серьезных международных инвесторов, у которых есть возможность инвестировать в любую страну мира в любую компанию, а они предпочли наши акции. Сегодня в РУСАЛе более 400 акционеров, подавляющее большинство из которых – финансовые организации с мировыми именами. Кроме тех инвесторов, которых я уже перечислил, акции Компании приобрели также крупные фонды международные фонды, как Wellington, Discovery, Artio. Они управляют десятками миллиардов долларов по всему миру, выбирая лучшие компании для инвестиций. Почему нам это удалось? Мы смогли убедить инвесторов в уникальных конкурентных преимуществах РУСАЛа, как лидирующей компании в отрасли, компании, которая на протяжении десятков лет будет стремительно расти в стоимости. Несмотря на то, что цена после размещения несколько снизилась, есть все предпосылки к для ее восстановления до цены размещения и последующего роста. У нас для этого есть полный набор конкурентных преимуществ, а именно доступ к гидроресурсам, самообеспеченность сырьем на более чем 100 лет вперед, конкурентная себестоимость продукции, близость к самым быстрорастущим рынкам и возможность быстро и эффективно вводить в строй новые производственные мощности. Почему мы провели IPO именно сейчас? Почему мы сделали его в Гонконге? Что нам это дает? Во-первых, мы считаем, если компания размещается вначале подъема рынка, то она получает дополнительные преимущества в виде роста стоимости компании. Во-вторых, за счет привлеченных от размещения средств мы сократили долг почти на 2 млрд долларов, значительно опередив согласованный с кредиторами график выплат. В-третьих, мы получили доступ на самый многообещающий азиатский рынок капиталов, который характеризуется лучшим набором инвесторов. Таким образом, мы подготовили хорошую базу для возможного выпуска других финансовых инструментов и использования их для финансирования наших проектов и сокращения задолженности. Наконец, самая последняя и самая главная причина, почему мы разместились в Гонконге, – мы становимся практически своей домашней компанией для китайского рынка. Китайский рынок алюминия – это почти 40% мирового потребления. В прошлом году объемы потребления были 15 млн тонн. В этому году, как прогнозируют CRU и Chalco, объемы потребления могут вырасти от 15 до 23%, т.е. они добавляют в год по меньшей мере 3 млн тонн потребления. Безусловно, в течение ближайшего времени Китай станет крупным нетто-экспортером. У нас уже есть первый контракт с крупным потребителем в Китае – Norinco. Постепенно мы будем увеличивать наше присутствие в Китае, который является для нас самым интересным, перспективным и развивающимся рынком. Если посмотреть на мир, то вся алюминиевая индустрия движется в сторону трех основных географий – это в первую очередь Сибирь, где есть возможность производить энергию для алюминия из воды; это Ближний Восток, где алюминий начинают производить в больших количествах с использованием газа, и это Китай и Индия, где находятся основные центры будущего потребления, которые проходят стадию урбанизации и индустриализации и откуда будет идти основной рост потребления. Для нас стратегически важно быть в Гонконге и стать домашней компанией для потенциальных потребителей в этом регионе. Что значит быть публичной компанией? Это как в том старом рассказе Драгунского, когда все тайное становится явным и что бы мы ни делали в Компании, все имеет прямое влияние на стоимость акций и на стоимость Компании вообще. Например, когда мы объявили о наших производственных показателях и о том, что мы собираемся увеличить объем производства на 100 тыс. тонн к концу первого квартала этого года, акции резко пошли вверх, потому что такие планы показывают, что РУСАЛ является лидером и верит в перспективы рынка алюминия. Или, например, в начале марта вышло пять отчетов аналитиков, все с рекомендацией «покупать». За два дня акции резко поднялись в цене. На нас теперь внимательно смотрят инвесторы, а любые инвесторы оценивают компанию в горно-металлургическом секторе, в алюминиевой промышленности, исходя из трех основных конкурентных преимуществ: 1. Есть ли возможность у Компании удерживать свою позицию в нижнем квадрате кривой затрат. Мы самообеспечены сырьем, имеем доступ к неограниченным гидроресурсам, обладаем собственной производственной технологией, а значит, можем производить алюминий значительно дешевле наших конкурентов. 2. Есть ли у Компании возможность роста. Если такая возможность есть, можно ли это делать дешевле, чем это делают конкуренты, то есть строить заводы с меньшими капитальными затратами на тонну, чем другие компании в отрасли. У нас таких возможностей много, включая уже начатые проекты по строительству Богучанского и Тайшетского алюминиевых заводов. 3. Есть ли у Компании возможность расти за счет слияний и поглощений. У РУСАЛа такая возможность есть, и приобретение 25% пакета акций Норильского никеля создает хорошую платформу для превращения РУСАЛа в горно-металлургического гиганта. Чтобы оставаться конкурентоспособными, необходимо, прежде всего, контролировать затраты. Для стабильной работы компания будет поддерживать оптимальный глиноземный баланс, развивать ранее законсервированное глиноземное производство, увеличивать нашу самодостаточность по бокситам, увеличивать производство сплавов, которое приведет к увеличению маржи. Также мы будем использовать все возможности для роста – в ближайших планах реализация наших проектов БЭМО, Тайшет, ALSCON в Нигерии.